委托管理外汇账户——你试过吗？

外汇账户是指用于外汇交易的账户。有时候，一个外汇账户的资金主人和实际账户操作人并不是同一个人，也就是说账户的所有权和管理权是相分离的，这种账户被称为委托管理账户。

账户资金的主人为委托方，实际账户操作人是被委托方，双方达成协议后，资金主人将自己名下的已存有资金的账户交由实际操作人管理，实际操作人接受委托管理该账户；另外还有一种情况，资金主人直接将资金交由被委托方管理，如基金公司，投资者是资金主人，基金公司或者基金经理就是被委托的管理人。

委托管理账户的被委托方、实际操作人也可称为：账户经理。投资者想做某种交易或者投资时，如果自己不愿意花时间和精力去研究打理，就可以委托账户经理来管理自己的账户，这样就可以让自己抽身于繁杂高压的交易状态中。

无论是新手还是老兵，你都可以找个账户经理来帮你交易账户。一些新手一开始接触交易时，就交了不少“学费”，最后没有信心，放弃交易了。一些有交易经验的人一直也未能改掉一些坏的交易习惯，虽然时间长，但还是未能实现持续盈利。这些人都可以通过找个优秀的账户经理来解决这一问题。

然而，账户经理能力水平有高有低，有的能为你赚大钱，有的不但赚不到钱，甚至还会把你的钱亏光。外汇市场波动性巨大，再加上高杠杆使用，账户风险非常大，随时可能产生巨大亏损。外汇交易的难度和压力都非常巨大，选一个好的账户经理也是非常难的。虽然作为投资者或者资金主人不需要去实际操作账户交易，但是多了解一点外汇市场还是非常有帮助的，至少可以帮助你更好地找到一个优秀的账户经理，如果你连外汇市场的基本运作原理都不清楚，那你也肯定不知道如何分辨一个优秀或平庸的账户经理。

选择外汇账户经理就是伯乐相马，你要将合适的人才放在合适的位置，这样才能起到好的效果。在一个公司中，老板应该知人善用，这样才能让公司产生最大的效益，但前提是老板一定要了解这个公司，要深知公司的使命、文化、组织等，这样才能知道什么样的人适合什么样的岗位。同样地，资金主人在选择账户经理时，也要先对外汇市场和外汇交易有一定的了解，这样才知道什么样的人适合做交易，什么样的人是一个优秀的交易者。

委托管理外汇账户的利与弊

委托别人管理你的账户的最大好处就是你不用花时间和精力去操心一切与交易相关的事情。有些人不是全职做交易的，他们有自己的职业，没有时间去做交易，这种情况就很适合找个经理人或者基金公司（投资公司）来管理自己的账户。

然而，委托管理账户的弊端就是，由于你的账户是别人操作的，而账户里面的钱又是自己的，你会变得非常担惊受怕，你怕你的经理人没有对你的账户足够重视，怕你的账户亏损，这种未知感很容易让人产生恐惧情绪。另外，还有一个弊端就是，你不能从交易中学到东西，因为你并没有参与交易的过程中。

委托管理账户的账户管理权在经理人或者基金公司手里，资金主人是不能进行账户操作的。此外，一些投资者直接将资金交由基金公司打理，基金公司对投资的盈利享有一定比例的分成，若投资者想提前撤资或取现，还需要缴纳一定的手续费，因而，资金主人也是不能随意控制自己的本金的。

对于基金经理人的委托形式，还有一个担心的问题就是，账户资金安全吗？这个是委托代理最大的风险，一旦资金安全无法保障，那么投资者肯定不会把自己的资金委托给他人管理。全球各发达国家都有严厉的监管机构，如美国的CFTC和NFA，或者英国的FSA，因而在选外汇经纪商和基金公司时，一定要选择一些有监管牌照的公司，这样才能保障资金安全。

一些账户经理为了实现更高的盈利，获取更多的利润分成，他们往往会采取更加激进冒险的交易策略。这也是一种委托管理账户普遍存在的问题：被委托人是否会尽心尽力去以投资者的利益最大化为目标？还是会以自己私利为目标？当然，资金的主人也可以和经理人签订协议，对风险要求控制，不过，风险和收益是成正比的，压低风险往往也意味着收益会下降。

委托管理账户是如何操作的？

委托管理账户是一种所有权和管理权分离的账户。账户资金归投资者所有，而实际操作人是经理人或者账户经理。经理人只能用该账户进行交易活动，不能对账户的资金转入或转出。而投资者不得在账户中进行交易活动。当账户盈利后，经理人从投资者的盈利中分享一定比例的利润或收取一定的管理费。

委托授权协议是投资者和经理人之间自愿协商达成的，这是一种有限授权（Limited Power of Attorney），委托方对被委托方的授权有一定保留。为了避免道德风险，投资者可以时刻查看自己账户的资金动向和交易记录。

一般情况下，投资者在寻找账户经理或者基金公司时，会先查看他们以前做过的账户表现，询问收费、分成的方式和额度。有时，一个优秀的经理人分享利润比例达到20%-30%，即账户里面净盈利有20%-30%要分给这些账户管理者。此外，一些基金公司还会设立奖励费用，即如果基金经理人做得很不错，赚了很多钱，那基金经理不仅可以分成，还可以获得一定的奖金。经理人的能力水平往往和收费水平是成正比的，一个经理人或基金公司的赚钱能力越强，则收费水平或分成比例越高，因而，投资者需要综合考虑两方面因素，根据自身情况而定。

判断一个经理人或者基金公司的投资能力，主要看其过往的数据情况，比如：最大回撤、平均回撤、胜率、期望回报率，月均盈利率、收益曲线等等。综合考察这些数据之后，可以大致判断一个人风险控制能力、分析决策能力和投资盈利能力。另外，投资者还可以与经理人面谈，交流想法观点，这样有利于更深入了解经理人。此外，还可以听听身边人的建议，多打听一下，看看所选经理人或者公司的口碑如何。更多的了解才能更放心把钱交给别人来投资。

另外，在找经纪商开户时，一定要找一些有信誉、且能提供委托管理账户服务的经纪商，这样才能保证账户资金安全且正常运行。一般提供委托管理账户的经纪商有两类：一类提供全套服务，另一类是部分服务，部分服务只提供账户的交易，而全套服务不但提供交易服务，还提供各种交易工具、技术分析指标等。全套服务的收费肯定会更高一些。

委托管理外汇账户和股票基金公司设立的账户本质上是一样的，只是股票基金将投资者的资金拿去投资股票，而外汇账户则是将钱投向外汇市场，从外汇交易中盈利。一些基金公司专门做外汇交易，称之为外汇交易公司，他们将投资者的资金聚集起来，从事外汇交易，盈利后，分成一定的利润。这些公司都会请一些非常专业的交易员来操作账户，高度专业性也是他们有信心、有能力赚钱的条件之一。一些专业的经理人会把自己近五年或近三年的交易记录给客户看，他们会用数据来证明自己的实力。

委托管理外汇账户的协议由投资者和经理人协商达成，它是账户操作与运营的依据，其中包含着一些基本要素，如：经理人的专业背景、交易风格、所用技术分析方法、最大仓位控制、最大亏损控制、最大回撤幅度，收益分配方式、资金托管问题、资金安全问题、费用问题等等。

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逆势交易——一般人玩不起的策略

交易中的“逆向操作”，文如其意，就是指建立与目前市场情绪或趋势相反的仓位，简单来说就是：逆势交易。这种交易策略通常用在当市场抵达某一水平位后，走势将出现反转的情况。

对于一些未受过训练的新手交易者来说，逆势交易的策略听起来有点让人诧异，因为一般我们都认为，交易应顺势而为，逆势交易是大忌。然而，著名的交易员杰西·利弗摩尔（Jesse Livermore ）的事例告诉我们，逆势交易只要运用得当，那将是最有效且最赚钱的交易策略。

运用逆势交易策略需要交易者有高度的纪律性和扎实的市场分析功底，此外，交易者还要预留一部分资金，以防止市场未立即反转，很多情况下，逆势交易的订单往往不会马上盈利，市场不会立即出现盈利。

逆势交易理论

绝大多数交易者都会主张顺势交易，他们努力寻找并抓住市场趋势，建仓的方向和当前市场走势一致，但是有一些交易者会选择逆势交易。

逆势交易理论主要涉及对市场情绪和其他重要指标的监测，依此来决定交易的方向，该理论主张建仓方向应和市场大多数参与者的建仓方向相反。例如：当市场处于一种高度悲观（恐慌）的情绪时，价格会跌到极低的水平，且大大低于其内在价值，此时，就应该建立多头仓位。反过来，当市场处于一种高度乐观（贪婪）的情绪时，价格会涨到极高水平，且远远高于其内在价值，此时，应建立空头仓位。

涨跌总有尽头，趋势总有反转的时候，然而，在趋势反转到来之前，人们却愿意相信趋势将延续，因而会顺势交易，没有人能预测市场的顶部和底部，大多数人宁愿跟随大流，也不愿冒险逆势而为。

逆势交易不仅需要超常的勇气与严谨的分析，还要时刻警惕风险的存在，逆势交易者通常会设立止损来控制自己订单的亏损幅度，如果趋势没有反转，而是继续延续，那交易者也不至于造成大幅亏损。逆势交易的止损位往往设在关键支撑位或阻力位的上方一点或下方一点，之所以留有一定的空间，是因为当价格触及关键支撑位会阻力位时，会引起空头回补或者多头回补，造成价格反转。

逆势交易的基本原理在于：当市场处于极度看涨状态时，价格很可能已经达到顶部；当市场处于极度看跌状态时，价格很可能已经达到底部。因而，通过判断市场参与者的情绪，就可知市场是处于顶部或者底部，从而进行逆势建仓。

市场中大多数散户都是亏钱的，原因就在于他们在市场接近顶部的时候买入，在市场接近底部的时候卖出，进场错误，难以翻身。这根源于散户们根深蒂固的“顺势交易”思维。人们往往在超买的时候继续买入，在超卖的时候继续卖出，这种大众意识造成众多的散户变成“韭菜”，任由大庄家们宰割。逆势交易就是要让交易者们保持一个清醒的头脑，不盲从，有自己清晰客观的判断，不受市场情绪的洗脑，从而做出正确的交易决策。

为什么要关注群体心理与群体行为？

群体心理直接影响着群体行为，群体行为决定着市场走势，无论是什么投资品种，股票、债券、基金、外汇等等，只要是市场上公开交易的投资品种，其价格就一定受群体行为的影响。

市场由买方和卖方双方构成，有买有卖才能达成交易，既然如此，那么价格最直接的影响因素就是买卖双方（或者供求关系），买卖双方力量的变化决定着价格的走势，买方力量强于卖方力量时，价格会上涨，卖方力量强于买方力量时，价格会下跌。这是经济学中最基本的原理，任何用于交易的商品或者资产（如股票、外汇、黄金等），其价格都是由供求关系决定的。

市场参与者统称为一个群体，这类群体划分为：买方和卖方。买方群体和卖方群体的行为直接决定着价格走势。群体行为的主要驱动因素是群体心理，因而，监测群体心理是十分关键的一点。

逆势交易要求交易者利用基本面和技术面的一些方法，来综合判断市场是否将会出现反转。其中监测群体心理是属于基本面分许方法，它帮助交易者判断市场目前是处于极度悲观（恐慌）还是极度乐观（贪婪）的状态。

监测群体心理的方法有很多，比如关注一些指数， 芝加哥期权交易所VIX指数，CNN的恐惧贪婪指数等；还可以关注市场上的一些新闻资讯，市场是否铺天盖地都是负面新闻或者积极新闻；另外，还有身边人的看法，如朋友家人们对金融市场的看法。还有其他途径，总之，作为一个交易者，一定要时刻关注市场情绪的变化。

如何分析市场？

此外，基本面的经济数据、央行政策也需关注，这些信息能反映目前的市场价格是否被过度高估或者过度低估，当前的价格是否和其内在价值相符合。价格总会朝均衡价值回归，不可能一直偏离。还有一些数据报告，如COT持仓报告等，也值得关注。

除了基本面分析之外，逆势交易还需结合技术面分析，比如可以利用一些技术指标，如RSI、Oscillators，或者直接通过价格走势图来判断市场是否已达到顶部或者底部，市场的上行动能或者下行动能是否已经衰竭，是否将会出现逆转。

除了以上提到的指标之外，艾略特波浪理论也是一种技术分析方法，该理论阐述了市场以波浪的形式向前推进，五个上升浪和三个下降浪，当市场到达第五浪顶端时，市场将出现反转。

在逆势交易时，交易者所观察的时间框架会影响到分析方法的运用，比如，若交易者关注的是1小时图或者更小周期的图表，那么就直接用一些技术指标，如RSI等；但若关注的是日线图、周线图这类大周期图表，那就应关注持仓报告、经济数据等。

总之，逆势交易之前，一定要做充分的市场分析，验证市场即将反转的信息越多越好，证据越多，则逆势交易的把握越大，下单时也更有信心。

逆势交易如何操作？

就以股票交易为例，逆势交易者需要对市场进行深度的分析，当市场上的散户们正处在疯狂买入或者疯狂抛售的热潮之中时，逆势交易者会仔细研究股票对应的上市公司的财务报表，看看这些财务信息是否能支撑现有的股价上涨。若现有的财务状况表现并不如意，而股价却在不断飙涨，市场上到处都充斥着牛市的消息，人们狂热地投身股市之中，媒体也不断跟风炒作，这些就需要警惕了，市场很可能已经过度乐观，反转很可能降临，这时也是逆势交易者反向做空的时机。

在2007年的美国次贷危机中，对冲基金经理Michael Burry，就是利用了信用违约互换（Credit Default Swaps）来做空处于危险边缘的抵押贷款证券，Michael Burry当时对市场进行了精准的估值分析，并抓住了抵押贷款证券的做空时机，随着可调整抵押贷款利率上升和房地产价格从历史高位崩盘，次级贷款违约潮掀起，市场由极度乐观转向悲观，抵押贷款证券资产价格大跌，但Michael Burry却赚的盆满钵满，为他的基金公司客户们带来了巨额的回报。

此外，逆势交易的理念来源于市场的周期性运行，逆势交易者正是抓住了这一规律才得以逆势而为，在市场逆转之前抓住进场时机。

制定逆势交易计划

任何交易策略的使用都要配合交易计划，逆势交易也是如此。逆势交易计划要严谨，要列出分析因素，需观察指标或信息，何种情形建仓，何种情形平仓，止损如何设置，盈利目标多少。。。等等。交易计划要简洁明了，要点突出，有可执行性。

逆势交易计划和一般交易计划相比最重要的一点是止损的问题，因为逆势交易的风险很高，如若不设置好止损，一旦市场趋势延续推进，那亏损将会无限放大，最终很可能面临爆仓的结局。

最后还提及一下，逆势交易在心理上需要很大的勇气和毅力，对交易者本身的分析决策水平要求很高，一般交易者之所以不敢逆势交易，很大程度上也是出于这两方面的原因。

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